Form: 8-K

Current report

Documents

Exhibit 99.1

Reconciliation of Reported Cash Flow from Operations to Free Cash Flow                   
                     
($ millions)                    
   2012   2013   2014   2015   2016 H1
TTM		 
                     
Cash Flow from Operating Activities   $660    $625    $656    $515    $469 
                          
Capital expenditures   (177)   (138)   (181)   (166)   (149)
Restructuring payments   75    60    56    62    65 
(Receipts) payments related to investment divestiture   -    -    (6)   20    (6)
Pension plan contribution   95    -    -    -    36 
Reserve account deposits   2    (20)   (16)   (24)   (10)
Acquisition and disposition related expenses   -    -    -    10    - 
Tax and other payments on sale of businesses and leveraged lease assets   114    75    -    21    21 
Cash transactions fees related to acquisitions and dispositions   -    -    -    18    7 
Extinguishment of debt   -    33    62    -    - 
                          
Free Cash Flow   $769    $635    $571    $456    $433 
 
Reconciliation of reported revenue to revenue excluding divested businesses and currency                                       
                                         
($ millions)                                        
   2015  2014
   SMB
Solutions		   Enterprise
Business		   Digital
Commerce
Solutions		   Other   Total   SMB
Solutions		   Enterprise
Business		   Digital
Commerce
Solutions		   Other   Total 
                                         
Revenue, as reported  $1,880   $895   $748   $55   $3,578   $2,064   $919   $710   $128   $3,822 
Exclude revenue from divested businesses and impact of currency   66    6    26    -    98    (41)   (20)   (1)   -    (62)
Revenue, excluding divested businesses and currency  $1,946   $901   $774   $55   $3,676   $2,023   $899   $709   $128   $3,760 
                                                   
Y/Y revenue change ex divested businesses and currency   -4%   0%   9%   N/M    -2%                         
 
Small & Medium Business Solutions - reconciliation of reported revenue to revenue excluding divested businesses and currency                                       
                                         
($ millions)                                        
   2013  2014
                                       
   Q1   Q2   Q3   Q4   Total  Q1   Q2   Q3   Q4   Total
                                         
Revenue, as reported   $542    $542    $523    $551    $2,158    $534    $524    $496    $510    $2,064 
Exclude revenue from divested businesses and impact of currency   (13)   (13)   (12)   (16)   (54)   (12)   (20)   (8)   7    (33)
Revenue, excluding divested businesses and currency    $529    $529    $511    $535    $2,104    $522    $504    $488    $517    $2,031 
                                                   
Y/Y revenue change ex divested businesses and currency    -4.9%   -3.3%   -3.7%   -2.4%   -3.6%   -1.1%   -4.4%   -4.3%   -3.2%   -3.2%
                                                   
   2015  2016               
                                          
   Q1   Q2   Q3   Q4   Total  Q1   Q2               
                                                   
Revenue, as reported   $478    $467    $458    $477    $1,880    $453    $428                
Exclude revenue from divested businesses and impact of currency   17    19    16    14    66    6    2                
Revenue, excluding divested businesses and currency    $495    $486    $474    $491    $1,946    $459    $430                
                                                   
Y/Y revenue change ex divested businesses and currency    -5.0%   -4.3%   -3.1%   -2.8%   -3.8%   -3.0%   -7.1%               
 
Small & Medium Business Solutions - EBITDA and EBITDA margin                   
                    
($ millions)                   
   2013  2014
                                         
   Q1 Q2 Q3 Q4 Total   Q1 Q2 Q3 Q4 Total 
                                         
Segment EBITDA (1)  $193   $205   $200   $225   $823   $211   $211   $198   $210   $830 
Less: segment depreciation and amortization  27   27   26   31   111   26   28   22   23   99 
Segment EBIT  $166   $178   $174   $194   $712   $185   $183   $176   $187   $731 
                                         
Segment EBITDA margin (2)  35.6%  37.8%  38.2%  40.8%  38.1%  39.5%  40.3%  39.9%  41.2%  40.2%
                                         
   2015  2016                  
                                               
   Q1 Q2 Q3 Q4 Total   Q1 Q2                   
                                               
Segment EBITDA (1)  $197   $196   $191   $195   $779   $187   $175             
Less: segment depreciation and amortization  22   22   21   16   81   19   20             
Segment EBIT  $175   $174   $170   $179   $698   $168   $155             
                                         
Segment EBITDA margin (2)  41.2%  42.0%  41.7%  40.9%  41.4%  41.3%  40.9%            

 

(1) EBITDA is a non-GAAP measure. See reconciliation of SMB Solutions EBITDA to total EBITDA and net income.

(2) Segment EBITDA margin is defined as Segment EBITDA divided by segment revenue, as reported.

 
Enterprise Business Solutions - reconciliation of reported revenue to revenue excluding divested businesses and currency           
            
($ millions)           
   2013  2014
                         
   Production
Mail		   Presort   Total   Production
Mail		   Presort   Total 
                         
Revenue, as reported  $512   $430   $942   $462   $457   $919 
Exclude revenue from divested businesses and impact of currency  (23)  -   (23)  (17)  -   (17)
Revenue, excluding divested businesses and currency   $489   $430   $919   $445   $457   $902 
                         
Y/Y revenue change ex divested businesses and currency           3.3%          -1.7%
                         
   2015  2016 H1
                         
   Production
Mail		   Presort   Total   Production
Mail		   Presort   Total 
                         
Revenue, as reported  $421   $474   $895   $183   $243   $426 
Exclude revenue from divested businesses and impact of currency  6   -   6   1   -   1 
Revenue, excluding divested businesses and currency   $427   $474   $901   $184   $243   $427 
                         
Y/Y revenue change ex divested businesses and currency           0.2%          0.2%
 
Enterprise Business Solutions - EBITDA and EBITDA margin           
            
($ millions)           
   2013  2014
                         
   Production
Mail		   Presort   Total   Production
Mail		   Presort   Total 
                         
Segment EBITDA (1)  $71   $113   $184   $55   $127   $182 
Less: segment depreciation and amortization  16   30   46   7   29   36 
Segment EBIT  $55   $83   $138   $48   $98   $146 
                         
Segment EBITDA margin (2)          19.5%          19.8%
                         
   2015  2016 H1
                         
   Production
Mail		   Presort   Total   Production
Mail		   Presort   Total 
                         
Segment EBITDA (1)  $52   $132   $184   $22   $64   $86 
Less: segment depreciation and amortization  4   27   31   2   14   16 
Segment EBIT  $48   $105   $153   $20   $50   $70 
                         
Segment EBITDA margin (2)          20.6%          20.2%

 

(1) EBITDA is a non-GAAP measure. See reconciliation of Enterprise Business Solutions EBITDA to total EBITDA and net income.

(2) Segment EBITDA margin is defined as Segment EBITDA divided by segment revenue, as reported.

 
Software Solutions - reconciliation of reported revenue to revenue excluding currency and EBITDA and EBITDA margin              
               
($ millions)                      
                              
   Revenue, as reported   Unfavorable
(favorable)
impact on
revenue due to
currency		   Revenue,
excluding currency		   Revenue,
excluding
currency - TTM		  EBITDA (1)  EBITDA - TTM   EBITDA margin (2)  
                                     
2Q12   $107    $3   $110         $13            
3Q12   $96    $1    $97         $9            
4Q12   $114    ($1)   $113         $25            
1Q13   $88    $1    $89     $409    $11    $58    14% 
2Q13   $100    $1    $101    $400    $21    $66    17% 
3Q13   $95    $2    $97    $400    $14    $71    18% 
4Q13   $112    $1    $113    $400    $18    $64    16% 
1Q14   $91    $1    $92    $403    $5    $58    15% 
2Q14   $109   ($1)   $108    $410    $13    $50    12% 
3Q14   $112    ($1)   $111    $424    $29    $65    15% 
4Q14   $117    $2    $119    $430    $25    $72    17% 
1Q15   $86    $6    $92    $430    $9    $76    18% 
2Q15   $99    $6    $105    $427    $20    $83    20% 
3Q15   $98    $7    $105    $421    $20    $74    19% 
4Q15   $103    $5    $108    $410    $18    $67    17% 
Q116   $78    $2    $80    $398    $1    $59    16% 
Q216   $90    $2    $92    $385    $14    $53    14% 

 

(1) EBITDA is a non-GAAP measure. See reconciliation of EBITDA to net income.

(2) EBITDA margin is defined as EBITDA divided by revenue, as reported for TTM.

 
Global Ecommerce - reconciliation of reported revenue to revenue excluding currency                        
                         
($ millions)                        
    2013     2014     2015     2016 H1  
                         
Revenue, as reported   $170     $282     $362     $204  
Exclude impact of currency   -     -     3     1  
Revenue, excluding currency   $170     $282     $365     $205  
                         
Global Ecommerce - EBITDA and EBITDA margin                        
                         
    2013     2014     2015     2016 H1  
                         
Segment EBITDA (1)   $5     $25     $40     $20  
Less: segment depreciation and amortization   4     8     21     16  
Segment EBIT   $1     $17     $19     $4  
                         
Segment EBITDA margin (2)   2.9 %   8.9 %   11.0 %   9.8 %

 

(1) EBITDA is a non-GAAP measure. See reconciliation of EBITDA to net income.

(2) Segment EBITDA margin is defined as Segment EBITDA divided by segment revenue, as reported.

 
2012 - 2014 Reconciliation of Segment EBITDA to Net Income                                    
                                     
($ millions)                                    
                                     
   2012  2013  2014
                                     
   Total  Small & Medium Business Solutions  Enterprise Business Solutions  Digital Commerce Solutions  Other  Total   Small & Medium Business Solutions  Enterprise Business Solutions  Digital Commerce Solutions  Other  Total 
                                     
Revenue, as reported  $3,824               $3,791               $3,822 
                                     
Segment EBITDA  $1,132   $823  $184  $69  $10  $1,086   $830  $182  $97  $24  $1,133 
Less: segment depreciation and amortization  201   111  46  20  4  181   99  36  29  5  169 
Segment EBIT  931   $712  $138  $49  $6  905   $731  $146  $68  $19  964 
                                     
Reconciling items:                                    
Interest, net  (185)              (187)              (169)
Unallocated corporate expenses  (216)              (217)              (233)
Restructuring charges and asset impairments, net  (17)              (84)              (85)
Acquisition / disposition related expenses  -               -               - 
Other income (expense), net  (1)              (33)              (46)
Income from continuing operations  512               384               431 
Provision for income taxes  (114)              (78)              (113)
Income (loss) from discontinued operations  66               (145)              34 
Net income  $464               $161               $352 
                                     
Segment EBITDA margin  30%              29%              30%
 
2015 and 2016 TTM Reconciliation of Segment EBITDA to Net Income                       
                        
($ millions)                       
                        
   2015  2016 TTM
                        
   Small & Medium Business Solutions   Enterprise Business Solutions   Digital Commerce Solutions   Other  Total   Total 
                        
Revenue, as reported  $1,880   $895   $748   $55  $3,578   $3,487 
                        
Segment EBITDA  $779   $184   $107   $13  $1,083   $1,031 
Less: segment depreciation and amortization  81   31   39   3  154   158 
Segment EBIT  $698   $153   $68   $10  929   873 
                        
Reconciling items:                       
Interest, net                 (159)  (146)
Unallocated corporate expenses                 (213)  (217)
Restructuring charges and asset impairments, net                 (26)  (45)
Acquisition / disposition related expenses                 (15)  (8)
Other income (expense), net                 95   2 
Income from continuing operations                 611   459 
Provision for income taxes                 (190)  (157)
Income (loss) from discontinued operations                 5   4 
Net income                 $426   $306 
                        
Segment EBITDA margin  n/a   n/a   n/a   n/a  30%  30%
Segment EBIT margin  37%  17%  9%  n/a  n/a   n/a